一、上游供應(yīng)收緊 全國LNG價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲
受上游減量、下游需求增量支撐，全國LNG價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，價(jià)格有明顯推漲，12月1日陜西楊凌價(jià)格突破5000元/噸。11月22日開始全國LNG價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)止跌跡象，25日開始價(jià)格反彈，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁上漲，12月1日全國LNG價(jià)格指數(shù)為4415元/噸，較11月24日上漲24.37%，已接近2019年同期4440元/噸的價(jià)格水平，其中，日最高漲幅達(dá)700元/噸。此次價(jià)格止跌反彈，大幅推漲主要是因?yàn)樯嫌喂?yīng)收緊，下游需求提升、市場(chǎng)推漲心態(tài)等多重刺激因素。
受中亞管線減供，降溫后居民用量增加等原因，管道氣供應(yīng)量有明顯收緊，山西、陜西、內(nèi)蒙、湖北等地部分中石油直供液廠有明顯減量，開工負(fù)荷降低或停機(jī)，尤其產(chǎn)能500萬方/天的湖北黃岡LNG液廠的停機(jī)造成當(dāng)?shù)鼗蛑苓呉欢ǖ墓?yīng)缺口。12月1日國產(chǎn)供應(yīng)量為6551萬方，較12月24日減少了9.5%。國產(chǎn)供應(yīng)的減量導(dǎo)致上游推漲價(jià)格心態(tài)強(qiáng)烈，在自身液位可控的前提下積極推漲。
二、國內(nèi)已進(jìn)入冬季，需求淡季已經(jīng)開始過去，天然氣市場(chǎng)開始迎來旺季
目前北方城市已經(jīng)逐步進(jìn)入冬季供暖期，因此LNG的需求大幅上漲，從而支撐其價(jià)格上行。而北方5省價(jià)格更高，可能與其更早進(jìn)入供暖期有關(guān)。受北方各地降溫影響，部分接收站要發(fā)揮保供職能，保證當(dāng)?shù)鼗蛑苓吘用裼昧?，管道氣外輸量大增，液態(tài)資源限量銷售，在國產(chǎn)供應(yīng)減量的同時(shí)海氣資源同步減量，價(jià)格實(shí)現(xiàn)同步推漲，與國產(chǎn)LNG價(jià)格相互支撐。在LNG供應(yīng)量縮減的同時(shí)，下游需求的回升有力支撐價(jià)格推漲。隨著天氣的進(jìn)一步降溫，陜西、湖北、北京等地發(fā)文稱天然氣用氣量不斷攀升。再加上中亞管道供氣減量，為保證居民用量，積極做好應(yīng)急氣源的儲(chǔ)備工作，陜西、山西、河南、河北等多地城燃項(xiàng)目提前做好補(bǔ)庫工作，日補(bǔ)庫需求量在10-40車不等，居民用量提升明顯。
三、帝都正式開始取暖
11月，手上陜京線還未交出去的中石油北京天然氣管道有限公司在北京正式供暖前，舉行開放日活動(dòng)，召開“戰(zhàn)疫情·保供氣，北京管道與你同行 ”主題發(fā)布會(huì)。 根據(jù)發(fā)布會(huì)上的介紹，自1997年陜京一線投產(chǎn)以來，截至2019年12月31日，中石油北京管道公司向北京市累計(jì)輸送天然氣1609億立方米，向河北省累計(jì)輸送天然氣477.67億立方米。
今年國慶、中秋小長假多地陸續(xù)發(fā)布?；废扌型ㄖ?。由于假期交通管制時(shí)間較長，部分儲(chǔ)存能力較小的廠家在節(jié)前大都采取了釋放庫存降價(jià)銷售的策略。隨著節(jié)后交通恢復(fù)，加之采暖季來臨，貿(mào)易商以及下游企業(yè)陸續(xù)入市，加速了社會(huì)貨源流通速度，區(qū)域差價(jià)開始縮小，整體LNG價(jià)格快速升高。雖然四川、重慶等個(gè)別廠家受假期高速限行影響，出貨不暢導(dǎo)致液位偏高，節(jié)后首日價(jià)格有所下調(diào)外，國內(nèi)大部分地區(qū)市場(chǎng)啟動(dòng)上漲。隨著運(yùn)輸?shù)闹饾u順暢，LNG大盤普漲已成定局。
加氣站方面，隨著各地天氣轉(zhuǎn)晴，結(jié)冰道路恢復(fù)正常，各地高速解除限行以及事故高速的恢復(fù)，車輛周轉(zhuǎn)率提高，再加上隨著LNG價(jià)格推漲氣站毛利有所增加，加氣站用量迅速回升，部分加氣站用量較11月24日之前回升20%-30%。
五、市場(chǎng)供求關(guān)系
1.成本上漲助力，價(jià)格集體上漲，10月份以來，中石油已經(jīng)兩次上調(diào)了西北直供氣工廠的氣源價(jià)格，工廠生產(chǎn)成本上漲；國際范圍貿(mào)易來看，缺貨缺船雙重影響下，國際現(xiàn)貨到岸價(jià)格連續(xù)上漲，進(jìn)口氣成本增加；11月初中石油上調(diào)西南地區(qū)工廠原料氣價(jià)格，成本增加預(yù)期下，工廠惜售心理明顯，價(jià)格上漲……國內(nèi)國際成本面的上漲，助力國內(nèi)工廠及接收站出貨價(jià)格集體上漲。
2.隨著LNG供應(yīng)的收緊，下游用戶在買漲心態(tài)刺激下持續(xù)補(bǔ)貨建立庫存，市場(chǎng)向供不應(yīng)求方向傾斜，終端接貨積極，暫未出現(xiàn)不接高價(jià)氣的現(xiàn)象，LNG槽車運(yùn)費(fèi)順勢(shì)推漲。目前個(gè)別運(yùn)貿(mào)公司400公里以內(nèi)每公里的運(yùn)費(fèi)高達(dá)1元以上。
六、改革迎來利好
9月30日，國家石油天然氣管網(wǎng)集團(tuán)有限公司舉行油氣管網(wǎng)資產(chǎn)交割暨運(yùn)營交接簽字儀式。按照約定，國家管網(wǎng)集團(tuán)與中國石油、中國石化、中國海油、中國誠通、中國國新、社?；饡?huì)、中保投基金、中投國際、絲路基金共同簽署的資產(chǎn)交易協(xié)議和增資擴(kuò)股協(xié)議將于9月30日24時(shí)正式生效。國家管網(wǎng)集團(tuán)將全面接管原分屬于三大石油公司的相關(guān)油氣管道基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)及人員，正式并網(wǎng)運(yùn)營。這標(biāo)志著中國油氣管網(wǎng)運(yùn)營機(jī)制市場(chǎng)化改革取得重大成果。國家管網(wǎng)集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此項(xiàng)機(jī)構(gòu)改革的最終落實(shí)并開始運(yùn)營，全國天然氣管網(wǎng)的統(tǒng)一運(yùn)作，可以有效規(guī)避企業(yè)各自為政的價(jià)格不統(tǒng)一以及管輸瓶頸，有利于規(guī)范管輸市場(chǎng)、統(tǒng)一資源調(diào)配，短期可提振油氣行情，中長期可起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。
七、北海接收站事故傷亡
受此次著火事故的影響，預(yù)計(jì)北海接收站將會(huì)因調(diào)查、整修、測(cè)試等工作暫停運(yùn)營一段時(shí)間，盡管今年三大油均稱整體資源供應(yīng)平衡，但突然減少了一個(gè)利用率近100%的接收站供應(yīng)，對(duì)天然氣供應(yīng)的影響還是不小。 尤其是北海接收站覆蓋的廣東、廣西、湖南、云貴等省份，未來一段時(shí)間LNG供應(yīng)將會(huì)出現(xiàn)明顯承壓，可以想見，本就價(jià)格已經(jīng)飛起的南方LNG價(jià)格還可能飆升。
八、局部供應(yīng)緊張，部分工廠因限氣關(guān)停
山西地區(qū)管道氣供應(yīng)出現(xiàn)緊張狀況，部分國新工廠因此停產(chǎn)；山東昆侖也因氣源原因停產(chǎn)。工廠停產(chǎn)背后，折射出局部地區(qū)氣源供應(yīng)不足的問題。
九、打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”收官之年，煤改氣需求重啟
2020年9月底，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布關(guān)于征求 《京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案(征求意見稿)》意見的函，《征求意見稿》明確，全面完成打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)重點(diǎn)任務(wù)，其中推進(jìn)清潔取暖散煤替代工程為首要任務(wù)。計(jì)劃10月底前，京津冀及和周邊地區(qū)、汾渭平原共完成散煤替代709萬戶，10月底將會(huì)釋放可觀的“氣代煤”需求。
