LNG市場(chǎng)將面臨長(zhǎng)達(dá)十年的供應(yīng)短缺，現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)㈤L(zhǎng)期維持高位
時(shí)間：2021-05-11 11:25
Rystad Energy表示，全球液化天然氣（LNG）市場(chǎng)在2025年后繼續(xù)擴(kuò)張，但由于莫桑比克液化天然氣項(xiàng)目可能推遲開(kāi)發(fā)，市場(chǎng)將變得更加緊張，甚至可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺。莫桑比克曾一度有望在2025年左右躋身全球液化天然氣生產(chǎn)國(guó)的前列，但道達(dá)爾最近宣布的不可抗力標(biāo)志著其莫桑比克陸上液化天然氣綜合設(shè)施存在無(wú)限期推遲的可能，加上受影響的Rovuma液化天然氣項(xiàng)目，這兩個(gè)項(xiàng)目每年的液化天然氣生產(chǎn)能力為2800萬(wàn)噸。在2026年至2030年期間，市場(chǎng)可能會(huì)減少多達(dá)900萬(wàn)噸/年的供應(yīng)，從而破壞全球供需平衡。Rystad Energy此前預(yù)測(cè)，2026年的市場(chǎng)將基本平衡，但現(xiàn)在，對(duì)可用產(chǎn)量的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)更激烈，從而導(dǎo)致價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)和更高的價(jià)格波動(dòng)。同樣，如果Rovuma液化天然氣1520萬(wàn)噸/年的潛在產(chǎn)能無(wú)法獲得，原本預(yù)測(cè)的2027-2028年的寬松市場(chǎng)狀況可能會(huì)變得更加平衡。最后，在2029年和2030年期間，由于預(yù)計(jì)全球液化天然氣需求激增，市場(chǎng)可能再次吃緊，并面臨供應(yīng)短缺，因?yàn)镽ovuma液化天然氣可能要到2030年才能達(dá)到穩(wěn)定產(chǎn)量。在最新的預(yù)測(cè)中，由于莫桑比克兩個(gè)項(xiàng)目的延遲，2026年預(yù)計(jì)將出現(xiàn)400萬(wàn)噸/年的供應(yīng)過(guò)剩，低于之前預(yù)測(cè)的640萬(wàn)噸/年。影響將在2027年擴(kuò)大，導(dǎo)致預(yù)期的供應(yīng)過(guò)剩從之前的1590萬(wàn)噸/年縮減到1100萬(wàn)噸/年。最大的降幅發(fā)生在2028年，供應(yīng)過(guò)剩被限制在僅100萬(wàn)噸/年，低于此前預(yù)測(cè)的930萬(wàn)噸/年。如果預(yù)期的供應(yīng)產(chǎn)能擴(kuò)建延遲成為現(xiàn)實(shí)，2029年液化天然氣供應(yīng)將出現(xiàn)5.6百萬(wàn)桶/天的缺口，而不是之前預(yù)計(jì)的200萬(wàn)桶/天的過(guò)剩。這種影響將持續(xù)下去，但將從2030年開(kāi)始趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)供應(yīng)缺口為170萬(wàn)噸/年，而不是預(yù)期100萬(wàn)噸/年。莫桑比克液化天然氣(Mozambique LNG)和Rovuma液化天然氣項(xiàng)目建設(shè)的延期讓液化天然氣的買家和賣家都感到警醒。莫桑比克擁有一個(gè)龐大的、低成本的資源基地，使其液化天然氣項(xiàng)目具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，而且該國(guó)地理位置便利，可以滿足亞洲的需求。Rystad估計(jì)，莫桑比克LNG項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)為5-7美元/百萬(wàn)英熱。Rystad Energy預(yù)測(cè)，在新的再氣化能力和更多天然氣產(chǎn)能的推動(dòng)下，需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，從現(xiàn)在到2024年，液化天然氣市場(chǎng)將日趨緊張，導(dǎo)致亞洲現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到850美元/百萬(wàn)英熱。Rystad此前預(yù)計(jì)，隨著大量液化項(xiàng)目的建設(shè)，2025年左右新一波供應(yīng)進(jìn)入市場(chǎng)，將形成價(jià)格下行周期，亞洲現(xiàn)貨價(jià)格將降至接近2027年美國(guó)液化天然氣5.7美元/百萬(wàn)英熱的短期邊際成本水平。然而，莫桑比克項(xiàng)目的潛在延誤意味著，在2025年左右，出現(xiàn)長(zhǎng)期緊張局面的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。因此，2025年亞洲現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)保持在8美元/百萬(wàn)英熱以上。2026年至2029年期間的價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)也因市場(chǎng)更為平衡而降低，雖然價(jià)格預(yù)計(jì)將下降，但到2027年價(jià)格保持在6美元/百萬(wàn)英熱以上的可能性更大。
