本月初，中國宣布對美國進(jìn)口的LNG加征25％的關(guān)稅。這一關(guān)稅政策在冬季來臨前實施，其可能導(dǎo)致美國出口到中國的LNG下降。隨著中國尋找替代氣源以滿足其天然氣需求，買家們在搶奪非美國氣源上的競爭將會更加激烈，并推升亞洲LNG的現(xiàn)貨價格。
盡管關(guān)稅實施的確切時間尚未宣布，但這足以引起全球LNG行業(yè)的廣泛關(guān)注，因為此項政策將影響全球需求、貿(mào)易流向以及現(xiàn)貨價格。
2018年上半年，中國天然氣消費(fèi)量較去年同期增長了15%，這導(dǎo)致中國LNG進(jìn)口量激增50%，達(dá)到了2400萬噸的歷史新高。由于冬季的需求高峰即將到來，中國的天然氣市場已經(jīng)變緊，如果沒有美國LNG的進(jìn)口恐將對市場的穩(wěn)定供給造成挑戰(zhàn)。
如果此項關(guān)稅在冬季以前實施，美國LNG的價格將會比去年冬季的LNG平均到岸價格（$8/MMBtu）貴2美元/ MMBtu。然而，即使是在10美元/MMBtu這一價格水平下，來自美國的LNG依然具有經(jīng)濟(jì)性，因為亞洲LNG的現(xiàn)貨價格屆時很可能會高過那個水平。因此，中國或仍會從美國進(jìn)口LNG，只是規(guī)模上將大幅下降。
另一種可能是美國的供應(yīng)商或?qū)⒆孕谐袚?dān)關(guān)稅以維護(hù)現(xiàn)有的中國買家。我們的研究顯示，即使在增加25%關(guān)稅的情況下，美國LNG出口的經(jīng)濟(jì)效益依然能覆蓋短期的邊際成本。
如果中國選擇其他國家的供貨商來取代進(jìn)口美國LNG，將使得買方市場的競爭更加激烈，最終導(dǎo)致LNG現(xiàn)貨價格的上升。
替代方案還包括將美國的天然氣船在歐洲重新裝載，并將資產(chǎn)組合賣家與貿(mào)易商們所持有的美國氣源和非美國氣源進(jìn)行互換。根據(jù)我們的歐盟燃料替代模型計算，其成本低于25%的關(guān)稅。上述解決方案皆有可能，然而“貿(mào)易戰(zhàn)”將削弱中國LNG買家的議價能力。
