LNG增加了天然氣在全球的可獲得性，預(yù)計未來5年全球LNG市場持續(xù)寬松，但是如果后續(xù)投資不及時，市場可能面臨供應(yīng)缺口;隨著近期油價及LNG價格從低位回升，LNG項目投資低迷的僵局或?qū)⒈淮蚱啤喼拮鳛槿蜃畲蟮腖NG買方，建議抓住短暫的LNG買方市場機遇，積極優(yōu)化現(xiàn)有和新簽LNG合同，適度參與LNG上中游投資;統(tǒng)籌LNG采購和貿(mào)易，避免資源競爭，探索區(qū)域聯(lián)合供應(yīng)和應(yīng)急新機制。
2030年前全球及亞洲天然氣供需展望
1 未來全球天然氣需求增長將依賴政策驅(qū)動
2030年之前，全球天然氣需求將保持較快增長，2030年之后增速放緩，各機構(gòu)對2040年前全球天然氣需求均有預(yù)測。中國石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院預(yù)測，2016-2030年，全球天然氣需求年均增速將達到2.0%，可望增加1.1萬億立方米，增幅32%，2030年總量達到4.57萬億立方米。同期，亞太天然氣需求年均增速3.2%，可望增加3950億立方米，增幅55%，占全球需求增量的36%，2030年將達到1.11萬億立方米。
未來天然氣需求的增長將依賴政策驅(qū)動。如果環(huán)境政策力度減弱(例如，煤改氣力度減小)，將降低天然氣需求增長及其在一次能源中的占比，煤炭占比增加。如果強化環(huán)境政策(例如，推進可再生能源發(fā)展、加快推行低碳能源結(jié)構(gòu)、嚴(yán)格執(zhí)行巴黎協(xié)議)，天然氣由于其清潔性和穩(wěn)定性供應(yīng)，2030年之前的需求仍高于基準(zhǔn)情景，之后因可再生能源占比增加而增速放緩。
2 亞洲主要天然氣市場需求新動向
中國天然氣需求將維持較快增長。2017年，受宏觀經(jīng)濟回暖、環(huán)保政策拉動以及大量“煤改氣”項目投產(chǎn)等因素影響，中國天然氣消費量達到2355億立方米，比上年增長17%。預(yù)計在大氣污染治理和“煤改氣”政策的驅(qū)動下，未來中國天然氣需求仍將保持快速增長，到2030年達到5200億立方米。
日本天然氣需求面臨較大不確定性，2017年天然氣(LNG)消費量為8460萬噸，年增2.4%。由于核電重啟和能效提高，日本發(fā)電用天然氣需求或已達峰，城市燃?xì)庥脷庑枨蟪掷m(xù)增長但市場趨于飽和，日本天然氣需求增長空間不大?？紤]到日本核電政策的不確定性，預(yù)計2030年天然氣(LNG)需求為7800萬～9300萬噸。
韓國天然氣需求企穩(wěn)回升，2017年天然氣消費量3880萬噸，比上年增長13.4%，創(chuàng)2010年以來新高。文在寅總統(tǒng)上臺后執(zhí)行能源新政，將減少煤電和核電占比，天然氣需求將有所回升，預(yù)計2030年天然氣(LNG)需求超過4000萬噸。
印度天然氣需求增長潛力大，但受價格因素制約。印度政府規(guī)劃將天然氣在一次能源中的占比從當(dāng)前的6.5%提升到2030年的15%，由于國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善、氣價水平低、天然氣產(chǎn)量不斷回升等，未來印度天然氣需求增長潛力較大。但印度天然氣市場對價格非常敏感，在油價上行、進口LNG價格上升的背景下，未來天然氣需求將存在較大不確定性。
亞洲孟加拉國、巴基斯坦、印度尼西亞等新興市場的天然氣需求潛力較大，但面臨多種因素影響，包括煤炭等替代能源的競爭、政府對行業(yè)補貼能力和消費者價格承受能力有限、經(jīng)濟景氣度對發(fā)電用氣需求的影響等。這些國家的天然氣市場開放程度較低，限制了天然氣供應(yīng)，未來隨著國際性發(fā)展機構(gòu)的投資增加和市場逐步開放，將推動新興市場天然氣需求逐步增長。
3 天然氣資源的可獲得性有遠憂
預(yù)計未來全球天然氣供應(yīng)能力可望穩(wěn)步提高。2017年，全球天然氣產(chǎn)量3.71萬億立方米，比上年增長2.7%，高于2000-2017年的平均增速(2.3%)。預(yù)計到2030年，全球天然氣產(chǎn)量年均增速2.0%，產(chǎn)量可達4.74萬億立方米，其中68%的增量將來自中東、北美地區(qū)。頁巖氣產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的比例將由2016年的13%提高到2030年的21%。
LNG市場的發(fā)展增加了天然氣在全球的可獲得性。2016年以來，得益于前期澳大利亞(2009-2012)和美國(2012-2016)LNG投資項目的上馬，全球LNG液化能力進入突增期，2016和2017年分別增長2800萬噸和3400萬噸。2018年全球共有10個天然氣液化項目計劃投產(chǎn)，合計產(chǎn)能3655萬噸/年，總產(chǎn)能比上年上升11%，全球天然氣液化能力將增至3.88億噸/年。以上產(chǎn)能增長將延續(xù)至2020年，增速高于同期全球LNG進口需求，2020年全球LNG供應(yīng)剩余量將擴大至1800萬噸/年左右。
未來，全球LNG市場將面臨上游LNG項目投資缺乏帶來的供應(yīng)風(fēng)險。2016-2017年，盡管油價下跌，LNG液化項目EPC成本仍然高企，全球LNG投資出現(xiàn)斷崖式下跌。如果沒有新項目達成最終投資決策，未來幾年新項目投產(chǎn)速度將大幅放緩，全球LNG市場將在2022-2023年出現(xiàn)供應(yīng)缺口并迅速擴大。
新一批天然氣液化項目最終投資決策正在醞釀中。近期國際油價上行，與油價掛鉤的LNG銷售價格回升，LNG項目的EPC成本已出現(xiàn)大幅下降，因此LNG液化項目的經(jīng)濟性正在重新建立，投資低迷的僵局或?qū)⒈淮蚱?。中、日、韓等國買方簽訂長貿(mào)協(xié)議或續(xù)簽合同的意愿加強，LNG賣方和運營商也做出讓步，因此在長貿(mào)協(xié)議鎖定量不足的情況下仍可能做最終投資決策。據(jù)稱，截至2018年5月底，全球共有7個國家的26個項目將在2018年進入最終投資決策，液化能力合計8730萬噸/年，其中美國占58%。2018年5月，位于美國得克薩斯州的Corpus Christi 3號生產(chǎn)線已達成最終投資決策。IHS預(yù)計，2018-2022年，全球?qū)⒂幸夯芰?000萬噸/年的項目有望達成最終投資決策。
研判與建議
全球及亞洲天然氣市場總體向好
過去幾年油價下跌引起氣價回落，亞洲溢價大大縮小。較低的氣價在一定程度上帶動全球天然氣需求恢復(fù)增長，推動全球天然氣貿(mào)易尤其是LNG貿(mào)易快速發(fā)展。亞洲引領(lǐng)全球LNG供需兩旺，美國LNG出口拓展了全球LNG貿(mào)易，使全球LNG貿(mào)易格局發(fā)生重大變化。
低油價帶來的LNG買方市場特點仍存。浮式LNG設(shè)施快速發(fā)展，買方積極提升購氣靈活度，賣方被迫做出響應(yīng)，由此新簽LNG合同呈現(xiàn)合同期限縮短、合同量縮小、目的地條款更加靈活、定價方式趨于多元的特點，天然氣全球化市場加速形成。
未來全球天然氣需求增長將依賴政策驅(qū)動，更強或更弱的環(huán)境政策都會負(fù)面影響天然氣需求的增長。在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和大氣污染治理的政策背景下，亞洲天然氣需求將持續(xù)較快增長。資源的可獲得性也會影響天然氣需求，LNG增加了天然氣在全球的可獲得性。預(yù)計未來5年全球LNG市場持續(xù)寬松。隨著油價及LNG價格從低位回升，LNG項目的經(jīng)濟性回升，投資低迷的僵局或?qū)⒈淮蚱啤?/span>
抓住LNG買方市場機遇，降低LNG進口成本
預(yù)計2023年前全球LNG市場持續(xù)寬松，建議東北亞買方充分利用LNG買方市場機遇。一是持續(xù)推進現(xiàn)有LNG合同的優(yōu)化，包括調(diào)整定價方式、明確價格復(fù)議機制和放寬目的地限制等，必要時政府可以從公平、合理的國際貿(mào)易原則出發(fā)，對現(xiàn)有LNG進口合同進行調(diào)查和評估。二是擇機簽訂新的LNG長貿(mào)合同，從進口來源多元化、減少供應(yīng)風(fēng)險和降低成本等角度出發(fā)，積極探索和嘗試新的LNG定價和貿(mào)易方式。三是適度參與LNG液化項目投資，通過上中下游一體化，有效破解LNG項目融資制約，對沖市場風(fēng)險。
統(tǒng)籌LNG采購和貿(mào)易，探索區(qū)域聯(lián)合供應(yīng)和應(yīng)急新機制
近幾年，隨著中、日、韓等國的市場化改革，東北亞天然氣市場自由化進程將加速，LNG進口主體日趨多元化。在LNG資源采購環(huán)節(jié)，買方多頭競爭極易推漲進口價格，合作則有利于降低進口成本和保障冬季供應(yīng)。在目前天然氣市場較為寬松的背景下，東北亞買方之間的資源競爭關(guān)系緩和，利用此契機，東北亞LNG進口企業(yè)可加強有效溝通和密切配合，嘗試聯(lián)合采購的可能性，避免多頭競價采購局面。同時，探索建立區(qū)域聯(lián)合供應(yīng)和應(yīng)急機制，利用不同公司、不同國家和地區(qū)之間的資源組合與冬夏需求互補，通過靈活串貨，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。
